Campagnolo vuelve a estar en el centro del debate ciclista, pero no por una victoria en el Tour ni por una innovación que marque época. Esta vez, el ruido viene de los despidos, de unas pérdidas acumuladas relevantes y de una pregunta que se repite con insistencia: si una marca histórica puede desaparecer en pleno ajuste del mercado.
La alarma se ha disparado en paralelo a la presentación hace unos meses de Super Record 13, un grupo que corrige errores evidentes del pasado reciente y devuelve a Campagnolo parte del crédito técnico perdido.
Producto y crisis conviven al mismo tiempo, generando una lectura confusa que mezcla sensaciones, nostalgia y titulares excesivamente simplificados.
La clave no está en negar la gravedad del momento, sino en interpretarlo con perspectiva industrial. Lo que vive Campagnolo no es una anomalía aislada, sino el choque entre una estructura diseñada para la euforia pospandemia y un mercado que ha frenado en seco, especialmente en la gama más alta.
Las cifras explican el ajuste, no el final
Las pérdidas acumuladas en los tres últimos ejercicios, cercanas a los 24 millones de euros, son el dato que sostiene todo el relato reciente.
Para una empresa familiar de Vicenza no es una cifra menor, pero tampoco equivale automáticamente a una situación de liquidación, como se ha insinuado en distintos medios de comunicación.
La consecuencia directa, y una de las tres decisiones que ha tomado la familia Campagnolo para paliar la crisis, ha sido el recorte de 120 empleados, aproximadamente el 40 % de la plantilla, consecuencia directa de ese desajuste entre costes y demanda real.
Es una decisión traumática, especialmente en un entorno tan identitario como el industrial veneto, pero también la señal más clara de que se busca viabilidad futura.
Además, la empresa no se ha quedado sin red. La entrada de financiación por parte de los accionistas -diez millones de euros. y de entidades bancarias -otros ocho y medio- ha permitido cubrir necesidades de caja inmediatas y sostener el plan industrial. Cuando se pone dinero encima de la mesa, no se está preparando un cierre ordenado, sino comprando tiempo.
Super Record 13 devuelve a Campagnolo al mapa
En lo estrictamente técnico, Super Record 13 marca un punto de inflexión respecto a la generación inalámbrica anterior. El cambio delantero ha ganado precisión y fiabilidad, la ergonomía recupera soluciones clásicas reconocibles y el conjunto vuelve a transmitir esa obsesión por el detalle que siempre definió a la marca italiana.
La mejora no es cosmética. El grupo reduce la distancia con Dura-Ace y Red en funcionamiento real y, por primera vez en tiempo, justifica estar en una bicicleta aspiracional sin que el usuario sienta que paga solo por historia. Incluso el precio, sin ser bajo, resulta menos disuasorio.
Eso no significa que todo esté resuelto. El sistema de frenos sigue por detrás en tacto y control frente a sus rivales directos, y hay margen claro de evolución. Aun así, el mensaje es evidente: Campagnolo ha corregido el rumbo de producto antes de que fuese demasiado tarde.
Ajuste industrial en un mercado que se ha enfriado
El contexto lo explica casi todo. La normalización de bicicletas de 14.000 o 16.000 euros ha chocado con inflación, pérdida de poder adquisitivo y saturación de inventarios. El hiperlujo ciclista ha dejado de venderse solo, y las marcas excesivamente expuestas a ese segmento lo están pagando ahora.
Campagnolo cometió el error de abandonar la gama media, renunciando a volumen y a cantera de usuarios. El actual plan pasa por revertir esa decisión, apoyándose en la plataforma de 13 velocidades y en segmentos como el gravel, donde el crecimiento sigue siendo más estable y menos especulativo.
Por eso, lo que estamos viendo no es un epitafio, sino un repliegue. Menos estructura, producto más afinado y una vuelta forzada al realismo del mercado. Campagnolo no va a desaparecer, pero sí va a ser distinta. Más pequeña, más contenida y, si acierta, de nuevo relevante.
